kaiyun sports 得邦照明逍遥董事就要紧钞票重组问询函发表认识 以为宗旨钞票订价公允

横店集团得邦照明股份有限公司（以下简称“得邦照明”）逍遥董事近日就上海证券来去所《对于对横店集团得邦照明股份有限公司要紧钞票重组草案的信息浮现的问询函》（上证公函[2026]0085号）中的干系问题发表专项认识，以为本次要紧钞票重组中宗旨公司浙江嘉利（丽水）工业股份有限公司（以下简称“嘉利股份”）的来去订价具有合感性与公允性。

确认问询函条目，逍遥董事重心就“集中嘉利股份在新三板立异层股价和市值变化，施展老股转让部分来去作价对应估值和钞票基础法评估值均高于评估基准日宗旨公司新三板立异层市值的原因及合感性，领受钞票基础法估值而非公开商场来去造成的估值当作本次来去作价的合感性、公允性”这一问题进行了核查。

逍遥董事在核查中指出，本次来去的布景源于嘉利股份濒临的投资者回购压力及自己发展的资金需求。由于嘉利股份短期内完毕IPO的可能性较低，为搞定投资者回购问题及补充发展资金，嘉利股份决定出售抑止权。得邦照明拟通过收购老股及认购定向刊行股份的状貌赢得嘉利股份不低于67%的股份，完毕都备抑止。

对于未通过新三板公开商场购买股票的原因，逍遥董事暗示kaiyun sports，嘉利股份在新三板商场流动性严重不及。数据涌现，嘉利股份挂牌后至评估基准日（2025年8月31日）共190个往异日中，仅89个往异日存在来去，成交总量仅43.99万股，总成交金额410.88万元，日均换手率0.28%。此外，除骨子抑止东说念主、参与本次来去的外部鼓动及公司职工外的流畅股比例较小，得邦照明无法通过公开商场收购完毕抑止权改换。同期，为保握计议层及职工瓦解，本次来去未诡计收购职工握股部分，并安排职工同步参与定增。

对于来去订价未参考新三板公开商场估值的合感性，kaiyun sports逍遥董事以为，嘉利股份新三板来去限度极小，评估基准日的收盘价基于零碎来去造成，无法反应商场对其股权价值的多半预期，在流畅性和订价公允性方面均不具代表性。本次并购来去的钞票评估针对控股权转让，已消灭新三板商场固有的流动性折价身分，因此钞票评估值与二级商场市值存在合理各异。

确认评估机构东洲评估出具的讲述，以2025年8月31日为评估基准日，嘉利股份鼓动一起权利价值领受钞票基础法评估成果为140，051.98万元。本次来去中，得邦照明通过支付65，375.10万元现款购买6，091.71万股老股（占比44.72%），并认购嘉利股份定向刊行股份，定向刊行拟召募资金81，805.68万元。来去完成后，得邦照明将握有嘉利股份67.48%的股权，对应合座来去估值221，857.66万元，定向刊行后股权价值149，713.55万元，骨子来去价钱为145，375.10万元，较评估测算的股权价值略低2.98%。

宗旨公司评估基准日评估步伐评估成果（万元）评估基准日后定向刊行拟召募资金金额（万元）合座来去估值（万元）定向刊行后比例定向刊行后上市公司握股对应的估值（万元）来去价钱（万元）各异（万元）各异率

嘉利股份2025年8月31日钞票基础法140，051.9881，805.68221，857.6667.489，713.55145，375.104，338.452.98%

逍遥董事暗示，笼统接头嘉利股份的流动性景况、来去有辩论想象及订价经过，本次来去价钱订价公允，领受钞票基础法估值而非公开商场来去造成的估值当作本次来去作价具有合感性。